1 godzina temu
Wskaźnik ICI (Income Cost Index), obrazujący relacje wybranych kategorii przychodów uzyskiwanych z działalności gospodarczej do ponoszonych na tę działalność kosztów w maju 2026 roku wzrósł o 2,4 punktu w stosunku do ubiegłego miesiąca. Korekta danych za kwiecień okazała się bardziej korzystna od wstępnych wyliczeń, zaś majowe dane zaskoczyły tempem poprawy.
W największym stopniu do poprawy wskaźnika przyczyniła się relacja tempa zmian przychodów do tempa zmian jednostkowych kosztów pracy. Nastąpiło to w efekcie zarówno zwiększonych przychodów firm ze sprzedaży, jak i w efekcie wolniejszego tempa wzrostu realnych wynagrodzeń. Nie ma pewności, co do utrzymania się tych korzystnych zmian w najbliższej przyszłości ze względu na sezonowość wzrostu przychodów, podbitą wyższą sprzedażą w kwietniu oraz niższym tempem wzrostu wynagrodzeń w ujęciu realnym, na co ma istotny wpływ wzrost inflacji.
Drugim czynnikiem powodującym wzrost ICI było zwiększenie się różnicy pomiędzy długookresowymi a krótkookresowymi rynkowymi rentownościami papierów wartościowych, co jest wyrazem zmniejszonego popytu firm na pieniądz krótkookresowy przeznaczany zwykle na bieżące funkcjonowanie firm a jednocześnie stworzenie dogodnych finansowych warunków dla zaciągania kredytu bankowego na inwestycje. Jest to tym bardziej prawdopodobne, iż średnie oprocentowanie kredytu bankowego dla przedsiębiorstw na cele inwestycyjne systematycznie od drugiej połowy ubiegłego roku obniża się.
W przypadku pozostałych składowych nastąpiła również poprawa, ale skala ich poprawy była znacznie mniejsza.
Dlaczego Income Cost Index jest ważnym wskaźnikiem determinującym przyszłe zmiany w gospodarce?
Podstawowym kryterium opłacalności funkcjonowania i kryterium podejmowania decyzji gospodarczych, zarówno dla przedsiębiorstw jak i gospodarstw domowych, gwarantujących ich rozwój, jest relacja uzyskiwanych przychodów do ponoszonych kosztów. ICI (Income Cost Index) to wskaźnik obrazujący taką relację, co pozwala ocenić krótkookresowe (kilka do kilkunastu miesięcy) perspektywy wzrostu gospodarczego. Perspektywy będą pomyślne jeżeli przychody rosną szybciej niż koszty lub negatywne – gdy relacja ta jest odwrotna.
