Komentarz Mariusza Zielonki, głównego ekonomisty Lewiatana
Wrześniowe wyniki badania koniunktury potwierdzają, iż gospodarka znajduje się w fazie ostrożnego odbicia po słabszych kwartałach, ale dynamika poprawy nastrojów pozostaje ograniczona. Najsłabiej radzi sobie budownictwo i część branż przemysłowych, podczas gdy handel stopniowo stabilizuje się wraz z poprawą nastrojów konsumentów i utrzymującą się wysoką konsumpcją. Rynek pracy, mimo trudniejszego otoczenia makroekonomicznego, wykazuje znaczną odporność – co w średnim terminie ogranicza ryzyko gwałtownego pogorszenia sytuacji dochodowej gospodarstw domowych. Nie widać w danych miękkich, aby rynek pracy czekało w najbliższym czasie trzęsienie ziemi. Oczywiście dane GUS nie obejmują całości gospodarki, jednak mogą być pewnym przybliżeniem tego, co może się zdarzyć.
Z pogłębionych pytań ankiety GUS wynika, iż zdecydowana większość firm planuje w najbliższych trzech miesiącach utrzymać zatrudnienie na dotychczasowym poziomie – w przetwórstwie przemysłowym deklaruje to 81,5% przedsiębiorstw, w budownictwie 84,8%, a w handlu hurtowym i detalicznym odpowiednio 86,1% i 82%. Odsetek firm rozważających redukcje etatów jest niski (10–13%), a plany zwiększania zatrudnienia sygnalizuje tylko niewielka grupa ankietowanych (2–8%).
We wrześniu ogólny wskaźnik klimatu koniunktury w większości badanych sektorów gospodarki pozostaje ujemny, co potwierdza utrzymującą się ostrożność i pesymizm przedsiębiorców. W przetwórstwie przemysłowym wskaźnik wyrównany sezonowo wyniósł –6,6 pkt wobec –7,4 pkt miesiąc wcześniej, co oznacza lekką poprawę, ale wciąż pozostaje on istotnie poniżej średniej długookresowej (+0,5 pkt). Sytuacja w budownictwie również nie napawa optymizmem – wynik –5,9 pkt wciąż świadczy o słabej aktywności inwestycyjnej, a oceny prognostyczne pogorszyły się względem sierpnia. Handel hurtowy i detaliczny odnotował wartości bliskie zera (odpowiednio –0,3 pkt w hurcie i nieco niższe w detalu), co wskazuje na stabilizację popytu wewnętrznego, choć bez wyraźnego przyspieszenia.
Więcej komentarzy ekonomicznych w serwisie społecznościowym X, na profilu naszego eksperta Mariusza Zielonki, https://x.com/MariuszZielon11
Konfederacja Lewiatan
